過去兩年面對教育行業(yè)巨高的營銷投入，一些頭部機(jī)構(gòu)四爺誰也沒有退出“戰(zhàn)斗”的意思。而在激進(jìn)的投放需求背后，是頭部公司流量爭奪戰(zhàn)的再次升級。據(jù)了解，前年暑假大戰(zhàn)，各個頭部公司的付費(fèi)學(xué)員只有一兩百萬級；去年暑假，這個數(shù)字已經(jīng)達(dá)到了五六百萬甚至更高，頭部機(jī)構(gòu)間的爭奪可見一斑。不過從結(jié)果來看，去年的暑期大戰(zhàn)頭部公司之間拉開的差距，似乎并不大。甚至由于營銷廣告投放過于激烈，還影響到了其業(yè)績表現(xiàn)。在線教育廣闊的市場前景之下，這些巨頭機(jī)構(gòu)不惜血本下場廝殺也就不難理解了。而在整個市場都還處在高速增長的情況下，巨頭為拓展市場接受短暫的“戰(zhàn)略性虧損”也能夠接受。在資本的強(qiáng)勢碾壓之下，短短一年整個在線教育行業(yè)就變天了。甚至有人認(rèn)為，教育投資并購理所當(dāng)然的開始了。民辦教育中教育投資并購是有發(fā)生。貴州好的教育投資并購企業(yè)

截至 2020 年 12 月底，國內(nèi)外教育投資并購案逾 50 起，其中國內(nèi)教育并購案超過 15 起，其中 K12 仍是投資重點(diǎn)。拆分來看，企業(yè)之間尋求收并購主要出于以下幾種需求：一是平行并購，用于擴(kuò)科、擴(kuò)賽道或擴(kuò)區(qū)域。例如豌豆思維和魔力耳朵的「聯(lián)姻」。單在數(shù)學(xué)思維和英語啟蒙賽道，二者都占據(jù)了一定的市場，但如果在原有團(tuán)隊的基礎(chǔ)上想要延展到其他賽道，困難重重，所以二者聯(lián)合不失為一種成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方案。二是補(bǔ)充性并購，出于業(yè)務(wù)屬性互補(bǔ)或增加獲客渠道考慮而并購。長沙合適的教育投資并購服務(wù)教育投資并購律師推薦源真所的熊律師。

在病情影響和在線教育風(fēng)口之下，整個在線教育行業(yè)呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的景象。一邊是在線教育企業(yè)急劇增多、行業(yè)熱度急劇攀升；另一邊是諸多中小機(jī)構(gòu)相繼曝出裁員、倒閉、跑路的消息，教育投資并購整合加速。在經(jīng)歷了劇烈的融資之后，過去近兩年行業(yè)的燒錢大戰(zhàn)也更勝以往，除了平時的各種媒體投放之外，去年暑期招生大戰(zhàn)，更是讓在線教育的燒錢燒出了新高度。據(jù)媒體平臺統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年暑期各家投入的營銷費(fèi)用不下60億，這個投入規(guī)模幾乎比得上頭部機(jī)構(gòu)一年的營收。

在所有的投資事件中，并購因其力度之大、見效之快等因素，在整個教育棋局中格外顯眼。公開數(shù)據(jù)顯示，在早倆年年中，國內(nèi)教育行業(yè)并購事件超過80起，成交規(guī)模逾250億元人民幣，2017年A股市場主要發(fā)生了31起教育投資并購事項，涉及209億元資金，其中完成13起，終止10起，8起正在進(jìn)行中。2017年教育行業(yè)的投資并購，以勤上股份業(yè)績對賭致利潤暴跌開始，一年內(nèi)上市公司并購教育標(biāo)的大多波折不斷。對上市公司而言，這無疑敲響了警鐘——藐視教育發(fā)展規(guī)律的跨界，必然要付出代價。教育投資并購一旦失敗后果很嚴(yán)重。

一般而言，教育投資并購主要關(guān)注兩個重點(diǎn)：一是收購方的不同，二是交易方案。目前市場上的收購方主要分成兩類，即上市公司和并購基金（或PE）。上市公司普遍非?？粗乇皇召彿降暮弦?guī)性和凈利潤水平。然而，對于教育行業(yè)來說，一方面由于預(yù)收現(xiàn)金再提供教育培訓(xùn)服務(wù)，所以現(xiàn)金收入和財務(wù)確認(rèn)收入會有較大差距；另一方面培訓(xùn)機(jī)構(gòu)通常存在個人卡收款、收入成本憑證不全等各種情況。所以，上市公司在收購過程中普遍會遇到收購方合規(guī)性不達(dá)標(biāo)、凈利潤虛高等問題。舉個例子，在我們接觸的客戶中，經(jīng)常有企業(yè)自述去年收入多少、利潤多少。但是，企業(yè)創(chuàng)始人觀念中的“收入”通常是指現(xiàn)金收款，而“利潤”則是未合規(guī)的辦學(xué)結(jié)余概念。按照我們的經(jīng)驗核算，合規(guī)后的凈利潤一般是辦學(xué)結(jié)余的50%-70%。對于教育投資并購的專業(yè)機(jī)構(gòu)，推薦源真律所。株洲品牌教育投資并購公司哪家強(qiáng)

教育投資并購也是優(yōu)勝劣汰的一種表達(dá)。貴州好的教育投資并購企業(yè)

教育投資并購表面上看，收并購是買賣兩方雙贏的交易。但是收并購后的業(yè)務(wù)合并、團(tuán)隊融合、財務(wù)風(fēng)險、價值觀統(tǒng)一才是困擾雙方企業(yè)的重要問題。而對于相對弱勢的中小企業(yè)來說，在收并購整合的大潮下，要如何穿越周期？重點(diǎn)之一在于要明晰并購方的意圖。頭頭是道合伙人姚臻指出，企業(yè)的單點(diǎn)能力在一定階段出現(xiàn)的優(yōu)勢不足以維持長期競爭力。對于并購方來說，評估一個公司是否有并購價值要看其前期所積累的壁壘是否有差異化。所以對于創(chuàng)業(yè)者來說，要辨明并購方是想要繼續(xù)在業(yè)務(wù)體系里共享能力，還是維持原本業(yè)務(wù)的獨(dú)自性。二者截然不同，后者相對市場化。貴州好的教育投資并購企業(yè)

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