從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)不難看到一個(gè)教育投資并購(gòu)項(xiàng)目的成敗取決于天時(shí)、地利、人和多維度因素的影響。教育行業(yè)近年成了人們追逐的行業(yè)新熱點(diǎn)，但這也埋下了眾多的交易第雷。在市場(chǎng)趨于冷靜之后，很多教育資產(chǎn)價(jià)值得到估值修正，從2018年到2019年一些前期的教育并購(gòu)逐漸爆雷，并購(gòu)交易的買(mǎi)賣(mài)雙方也更加理性。同時(shí)，這幾年教育行業(yè)的一些頭部公司都在中國(guó)A股、港股和美股上市，很多教育行業(yè)的細(xì)分品類(lèi)都進(jìn)入到了成熟期。多鯨資本相信從2020年開(kāi)始，人們對(duì)于教育并購(gòu)的初心將逐漸回歸到價(jià)值創(chuàng)造的本源。教育投資并購(gòu)對(duì)于民辦學(xué)校是常見(jiàn)的一種方式。南昌品牌教育投資并購(gòu)服務(wù)單位

近年來(lái)，上市公司在兼并收購(gòu)項(xiàng)目標(biāo)的時(shí)，往往會(huì)與賣(mài)方控制人或大股東簽訂高溢價(jià)、高補(bǔ)償?shù)膶?duì)賭協(xié)議。一方面，被并購(gòu)標(biāo)的公司的原股東為了自抬身價(jià)，在業(yè)績(jī)對(duì)賭方面豪氣沖天，承諾較高的預(yù)期業(yè)績(jī)；另一方面，上市公司為了盡快完成并購(gòu)，也愿意接受較高的溢價(jià)率。但理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)卻很骨感。高溢價(jià)和高補(bǔ)償，并不一定能帶來(lái)業(yè)績(jī)的持續(xù)高增長(zhǎng)。一旦業(yè)績(jī)不能達(dá)標(biāo)，對(duì)賭的天平就開(kāi)始傾斜，矛盾也就開(kāi)始了。據(jù)桃李資本報(bào)告，2014年起二級(jí)市場(chǎng)上教育投資并購(gòu)案例開(kāi)始明顯增多，此后每年的并購(gòu)數(shù)量都在20家以上，2016年更是達(dá)到29家，PE也高達(dá)15.26倍；并購(gòu)對(duì)賭完成情況方面，2015-2017年的76起并購(gòu)案中，整體對(duì)賭完成率約為88%，剔除未到期及未完成案例，實(shí)際完成率約為82%。湖南專(zhuān)門(mén)教育投資并購(gòu)教育投資并購(gòu)對(duì)教育領(lǐng)域影響重大。

在2020年教育投資并購(gòu)潮中，除以往熟知的教育賽道老玩家，也出現(xiàn)不少企業(yè)跨界收購(gòu)。地產(chǎn)領(lǐng)域上市公司綠景控股，年初宣布收購(gòu)K12課外培訓(xùn)公司佳一教育，這是綠景控股借教育行業(yè)的二次轉(zhuǎn)型。根據(jù)該收購(gòu)案中說(shuō)明，“綠景控股全資收購(gòu)佳一教育之后，將依托佳一教育現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)多年的行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，堅(jiān)定轉(zhuǎn)型K12教育，打造發(fā)達(dá)地區(qū)下沉教育市場(chǎng)靠前企業(yè)。”同樣在年初，少兒編程公司妙小程宣布正式被游戲公司三七互娛收購(gòu)，雙方達(dá)成戰(zhàn)略作關(guān)系。

基于內(nèi)生增長(zhǎng)邏輯的收并購(gòu)事件則包括收購(gòu)課程及解決方案，用以對(duì)自身原有課程及教學(xué)管理進(jìn)行優(yōu)化；購(gòu)買(mǎi)土地自行建設(shè)學(xué)校；整合旗下附屬公司資源，提高公司運(yùn)營(yíng)效率并進(jìn)一步深化集團(tuán)化管理。根據(jù)藍(lán)鯨教育匯總，今年內(nèi)共有5家企業(yè)選擇教育投資并購(gòu)課程及解決方案。民生教育于1月18日宣布擬出資3750萬(wàn)元收購(gòu)優(yōu)慕課100%股權(quán)，公司公告稱，此舉增加了本科院校(含研究生院)和職業(yè)院校教育教學(xué)信息化業(yè)務(wù)板塊，進(jìn)一步完善公司“互聯(lián)網(wǎng)+”教育服務(wù)體系。而在此前的7月18日，其宣布以不超過(guò)8006.5萬(wàn)元收購(gòu)小愛(ài)科技51%股權(quán)，助力公司“互聯(lián)網(wǎng)+”教育綜合服務(wù)平臺(tái)建設(shè)。教育投資并購(gòu)是教育領(lǐng)域更新的一個(gè)重要手段。

教育投資并購(gòu)冷情的并購(gòu)景象并沒(méi)有持續(xù)太久，在2018年底迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。2018年底在監(jiān)管新政推出不久后，國(guó)內(nèi)融資環(huán)境也進(jìn)一步寬松，為教育股并購(gòu)提供良好融資籌碼，進(jìn)而加快了行業(yè)的整體收購(gòu)步伐。對(duì)此，財(cái)華社也將近半年的A股、港股及美股市場(chǎng)教育相關(guān)的個(gè)股進(jìn)行梳理，并將并購(gòu)事項(xiàng)進(jìn)行了粗略的統(tǒng)計(jì)。雖然并購(gòu)事項(xiàng)寥寥無(wú)幾，但并購(gòu)涉及資金可不小。大部分教育股均屬于橫向并購(gòu)，并購(gòu)標(biāo)的均屬于所處行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的資產(chǎn)。其中，變化較大的應(yīng)屬早幼教領(lǐng)域，基本收購(gòu)標(biāo)的均發(fā)生在境外，且均是早幼教服務(wù)類(lèi)平臺(tái)，與傳統(tǒng)的線下資產(chǎn)有所不同，這其背后的原因不排除受教育政策出臺(tái)的影響。教育投資并購(gòu)的實(shí)現(xiàn)，需要很多的力量組合在一起的。湘潭樸新教育投資并購(gòu)

湖南源真律師事務(wù)所對(duì)于教育投資并購(gòu)是很擅長(zhǎng)的。南昌品牌教育投資并購(gòu)服務(wù)單位

教育投資并購(gòu)表面上看，收并購(gòu)是買(mǎi)賣(mài)兩方雙贏的交易。但是收并購(gòu)后的業(yè)務(wù)合并、團(tuán)隊(duì)融合、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)值觀統(tǒng)一才是困擾雙方企業(yè)的重要問(wèn)題。而對(duì)于相對(duì)弱勢(shì)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，在收并購(gòu)整合的大潮下，要如何穿越周期？重點(diǎn)之一在于要明晰并購(gòu)方的意圖。頭頭是道合伙人姚臻指出，企業(yè)的單點(diǎn)能力在一定階段出現(xiàn)的優(yōu)勢(shì)不足以維持長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于并購(gòu)方來(lái)說(shuō)，評(píng)估一個(gè)公司是否有并購(gòu)價(jià)值要看其前期所積累的壁壘是否有差異化。所以對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，要辨明并購(gòu)方是想要繼續(xù)在業(yè)務(wù)體系里共享能力，還是維持原本業(yè)務(wù)的獨(dú)自性。二者截然不同，后者相對(duì)市場(chǎng)化。南昌品牌教育投資并購(gòu)服務(wù)單位

湖南源真律師事務(wù)所是一家源真非訴法律服務(wù)涵蓋常年法律顧問(wèn)、教育投資并購(gòu)、勞動(dòng)仲裁、財(cái)稅合規(guī)、股權(quán)激勵(lì)、私人財(cái)富傳承、突發(fā)事件應(yīng)急，自成立以來(lái)，已服務(wù)上百家學(xué)校、企業(yè)和黨政機(jī)關(guān)，服務(wù)內(nèi)容包括常年法律顧問(wèn)、勞動(dòng)人事合規(guī)管理、教育投資并購(gòu)、突發(fā)事件應(yīng)急處置、矛盾糾紛調(diào)解等，并辦理了上千件勞動(dòng)爭(zhēng)議、侵權(quán)糾紛、合同糾紛等訴訟案件，全心全意維護(hù)了委托人的合法權(quán)益。的公司，是一家集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售為一體的專(zhuān)業(yè)化公司。源真律所作為源真非訴法律服務(wù)涵蓋常年法律顧問(wèn)、教育投資并購(gòu)、勞動(dòng)仲裁、財(cái)稅合規(guī)、股權(quán)激勵(lì)、私人財(cái)富傳承、突發(fā)事件應(yīng)急，自成立以來(lái)，已服務(wù)上百家學(xué)校、企業(yè)和黨政機(jī)關(guān)，服務(wù)內(nèi)容包括常年法律顧問(wèn)、勞動(dòng)人事合規(guī)管理、教育投資并購(gòu)、突發(fā)事件應(yīng)急處置、矛盾糾紛調(diào)解等，并辦理了上千件勞動(dòng)爭(zhēng)議、侵權(quán)糾紛、合同糾紛等訴訟案件，全心全意維護(hù)了委托人的合法權(quán)益。的企業(yè)之一，為客戶提供良好的勞動(dòng)仲裁，教育投資并購(gòu)，教育法律服務(wù)。源真律所致力于把技術(shù)上的創(chuàng)新展現(xiàn)成對(duì)用戶產(chǎn)品上的貼心，為用戶帶來(lái)良好體驗(yàn)。源真律所始終關(guān)注自身，在風(fēng)云變化的時(shí)代，對(duì)自身的建設(shè)毫不懈怠，高度的專(zhuān)注與執(zhí)著使源真律所在行業(yè)的從容而自信。