風(fēng)險投資和產(chǎn)業(yè)投資在過去的十年都有了長足的發(fā)展，在2013年到2018年在眾多的教育企業(yè)接受了密集的資本投資，經(jīng)過幾年的資本助力很多被投資教育企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到項目的成熟階段，資本也進(jìn)入到尋求退出的周期。在無法直接上市退出的情況下，尋求產(chǎn)業(yè)融合并購?fù)顺鍪潜姸嗤顿Y機(jī)構(gòu)的重要路徑選擇。2020年病情突如其來的變故極大地改變了教育行業(yè)的演進(jìn)速度，讓教育行業(yè)形成大浪淘沙的態(tài)勢。危機(jī)過后，教育行業(yè)生態(tài)將會更加良性健康，整個教育行業(yè)在在線化和系統(tǒng)管理方面將有質(zhì)的提升，在整個經(jīng)濟(jì)體系中的地位和價值將會更加突出。產(chǎn)業(yè)整合并購對于轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)上市公司、產(chǎn)業(yè)私自募集基金和戰(zhàn)略投資者擁有了更強(qiáng)的吸引力?；谝陨系呐袛嗪驼J(rèn)知，多鯨資本認(rèn)為2020年是中國教育行業(yè)的并購高潮啟動年，在未來的五到十年，融合并購會成為教育企業(yè)做大做強(qiáng)和資產(chǎn)證券化的重要手段。2019年教育并購已經(jīng)看到了一些啟動的跡象，病情過后將會正式開啟教育投資并購的一些變化。教育投資并購是不容易的一件事情。合適的教育投資并購律所

在教育投資并購中，對于交易方案而言，首先需要關(guān)注公司估值：企業(yè)創(chuàng)始人通常都特別關(guān)注自己公司的估值，認(rèn)為估值越高越好，其實不然。估值一般與三個因素有關(guān)：業(yè)務(wù)前景、公司利潤和業(yè)績增速。首先，一家公司的業(yè)務(wù)發(fā)展前景一定要好，長期來看有價值才能吸引投資人關(guān)注；其次，在并購過程中，收購方對一家公司的估值有嚴(yán)格的評判標(biāo)準(zhǔn)；后面則是看公司業(yè)績增長狀況。所以，對于期望并購的教育企業(yè)而言，需要有一套完整的財務(wù)體系，收入支出應(yīng)該提供相應(yīng)的憑證。公司的業(yè)績和合規(guī)性是首先要考量要素。河南專業(yè)教育投資并購案例教育投資并購是歷史下的一個產(chǎn)物。

2016年至2019年，對中國教育投資并購回顧:規(guī)范化、多元化、科技化，中國教育行業(yè)投資并購會回歸理性。2020年伊始，一場突如其來的病情讓原本處于寒假旺季的教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，一時間措手不及。病情作為教育行業(yè)的催化劑，將在線教育迅速推廣至全國各地，也影響了部分教育賽道的發(fā)展趨勢。在充滿挑戰(zhàn)的當(dāng)下，必然也伴隨著行業(yè)機(jī)遇。目前來看，各大院校及線下教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)在病情的特殊時期均無法開展線下教育，學(xué)習(xí)需求向線上進(jìn)行轉(zhuǎn)移。2020年春季學(xué)期延期開學(xué)以來，各地線下早教機(jī)構(gòu)等均宣布停止辦學(xué)。

縱觀2018年教育行業(yè)，可謂是風(fēng)起云涌，泥沙俱下。不管從政策面還是資本面上，教育領(lǐng)域發(fā)生了翻天覆地的變化，特別是涉足早幼教的上市企業(yè)，二級市場股價基本淪為“滑鐵盧”的重災(zāi)區(qū)。當(dāng)市場不斷為教育領(lǐng)域受政策性因素影響而為其前景堪憂之際，部分上市企業(yè)選擇以“內(nèi)生+外延”的方式進(jìn)行并購操作，通過調(diào)節(jié)融資框架換取教育資產(chǎn)及標(biāo)的股權(quán)。給人有種“先夯實自家底子，以備過冬”韻味。但在百舸爭流的業(yè)態(tài)下，商譽減值風(fēng)險隨之而生。隨著教育領(lǐng)域政策監(jiān)管框架逐步清晰，二級市場的教育股重新梳理了公司的發(fā)展方向，不斷通過“內(nèi)生+外延”教育投資并購方式，優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展模式。教育投資并購衍生了一些列的資本問題。

教育行業(yè)品類和細(xì)分賽道繁多，那教育投資并購的主要機(jī)會點會在哪里呢？目前已經(jīng)有了多家教育科技和教育服務(wù)頭部公司上市，比如新開普、中公教育等等。并且這個賽道也屬于國家政策重點發(fā)力希望企業(yè)參與的一個大品類。我們相信會有一定數(shù)量的跨界上市公司進(jìn)入到本領(lǐng)域進(jìn)行并購。從并購的機(jī)會點來看主要集中在面向高校的TO B信息化服務(wù)區(qū)域性好的企業(yè)、民辦單體或者小體量的高職和職業(yè)本科院校、校企專業(yè)共建和聯(lián)合辦學(xué)的區(qū)域或者品類**公司、擁有質(zhì)量教育資源的職業(yè)教育細(xì)分品類的企業(yè)、面向企業(yè)內(nèi)部教育服務(wù)的細(xì)分品類頭部企業(yè)。教育投資并購有利有弊。安徽提供教育投資并購服務(wù)單位

病情之下很多學(xué)校難以生存，有機(jī)會是可以選擇教育投資并購的。合適的教育投資并購律所

教育投資并購中交易方案同時需要關(guān)注的點有以下：1.支付方式—并購交易的支付方式通常分為幾類：全現(xiàn)金收購、換股收購、現(xiàn)金+換股收購。2.交易比例—并購交易并不一定都以100%股權(quán)收購的方式完成，可能出現(xiàn)控股權(quán)收購或分期交割的現(xiàn)象，不同收購比例將有不同的議價標(biāo)準(zhǔn)和收購方式，具有一定的彈性空間，企業(yè)可根據(jù)實際情況和預(yù)期作出相應(yīng)的調(diào)整。3.業(yè)績承諾：一般來說，收購方對被并購企業(yè)在未來幾年內(nèi)的業(yè)績有一定的預(yù)期和要求，當(dāng)然也將根據(jù)并購標(biāo)的實際情況有所不同，對于一些管理水平低下但業(yè)務(wù)前景較好的標(biāo)的來說，收購方通常將管理權(quán)一并收購，并重新建立一套符合收購方標(biāo)準(zhǔn)的管理體系。4.違約責(zé)任：違約責(zé)任一般包括業(yè)績完成、交割完成等情況的認(rèn)定，在交易前要明確約定好雙方的違約責(zé)任，避免出現(xiàn)因不可預(yù)期的原因而影響交易或使一方利益受損的情況。合適的教育投資并購律所

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