近年來(lái)，上市公司在兼并收購(gòu)項(xiàng)目標(biāo)的時(shí)，往往會(huì)與賣方控制人或大股東簽訂高溢價(jià)、高補(bǔ)償?shù)膶?duì)賭協(xié)議。一方面，被并購(gòu)標(biāo)的公司的原股東為了自抬身價(jià)，在業(yè)績(jī)對(duì)賭方面豪氣沖天，承諾較高的預(yù)期業(yè)績(jī)；另一方面，上市公司為了盡快完成并購(gòu)，也愿意接受較高的溢價(jià)率。但理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)卻很骨感。高溢價(jià)和高補(bǔ)償，并不一定能帶來(lái)業(yè)績(jī)的持續(xù)高增長(zhǎng)。一旦業(yè)績(jī)不能達(dá)標(biāo)，對(duì)賭的天平就開始傾斜，矛盾也就開始了。據(jù)桃李資本報(bào)告，2014年起二級(jí)市場(chǎng)上教育投資并購(gòu)案例開始明顯增多，此后每年的并購(gòu)數(shù)量都在20家以上，2016年更是達(dá)到29家，PE也高達(dá)15.26倍；并購(gòu)對(duì)賭完成情況方面，2015-2017年的76起并購(gòu)案中，整體對(duì)賭完成率約為88%，剔除未到期及未完成案例，實(shí)際完成率約為82%。教育投資并購(gòu)方面的法律人士需要很強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)。湘潭教育投資并購(gòu)案例

2020年8月，數(shù)理思維品牌你拍一官宣被互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)字節(jié)跳動(dòng)正式收購(gòu)，這也是當(dāng)時(shí)比較有影響力的教育投資并購(gòu)案。當(dāng)前，市場(chǎng)數(shù)學(xué)賽道，不乏有豌豆、火花思維等相對(duì)較為成熟且發(fā)展速度較快的品牌，對(duì)于字節(jié)跳動(dòng)來(lái)說(shuō)，若選擇內(nèi)部孵化，不論在速度還是市場(chǎng)規(guī)模上都比較難在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)大的突破，這或許是字節(jié)跳動(dòng)選擇收購(gòu)路線的原因。反之，對(duì)于你拍一而言，有大型互聯(lián)網(wǎng)公司接盤，也不失為一條安穩(wěn)的路徑。收購(gòu)后雙方各取所需，一方面可以用強(qiáng)大的技術(shù)背景及自身流量?jī)?yōu)勢(shì)給你拍一提供更大的可能性，另一方面也使得字節(jié)跳動(dòng)在布局教育賽道的路上加速前進(jìn)。通過(guò)“孵化+收購(gòu)”兩條腿走路，字節(jié)跳動(dòng)的教育夢(mèng)正逐漸照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。民辦學(xué)校教育投資并購(gòu)律所教育投資并購(gòu)對(duì)教育領(lǐng)域影響重大。

在病情影響和在線教育風(fēng)口之下，整個(gè)在線教育行業(yè)呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的景象。一邊是在線教育企業(yè)急劇增多、行業(yè)熱度急劇攀升；另一邊是諸多中小機(jī)構(gòu)相繼曝出裁員、倒閉、跑路的消息，教育投資并購(gòu)整合加速。在經(jīng)歷了劇烈的融資之后，過(guò)去近兩年行業(yè)的燒錢大戰(zhàn)也更勝以往，除了平時(shí)的各種媒體投放之外，去年暑期招生大戰(zhàn)，更是讓在線教育的燒錢燒出了新高度。據(jù)媒體平臺(tái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年暑期各家投入的營(yíng)銷費(fèi)用不下60億，這個(gè)投入規(guī)模幾乎比得上頭部機(jī)構(gòu)一年的營(yíng)收。

按照官方透露，收購(gòu)，妙小程將與三七互娛實(shí)現(xiàn)在資源、渠道等方面比較大化的協(xié)同與利用，一方面在運(yùn)營(yíng)以及流量上提供大力支持，另一方面進(jìn)一步提升教學(xué)產(chǎn)品和服務(wù)品質(zhì)。值得注意的是，三七互娛本就是妙小程的投資方，看起來(lái)是跨界做了教育投資并購(gòu)項(xiàng)目，但游戲和編程也有相通的地方，收購(gòu)也預(yù)示著三七互娛將在泛教育領(lǐng)域?qū)ふ倚碌陌l(fā)力點(diǎn)。在7月，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的西南獨(dú)角獸公司豬八戒網(wǎng)悄然入股老牌教育機(jī)構(gòu)京翰教育，成為京翰教育的重要股東。作為人才共享平臺(tái)的分類信息網(wǎng)站，豬八戒網(wǎng)是天然的人才培育基地。教育投資并購(gòu)有利有弊，謹(jǐn)慎為之。

隨著國(guó)家政策及市場(chǎng)需求這兩架馬車對(duì)于教育培訓(xùn)行業(yè)影響，教育培訓(xùn)行業(yè)尤其是在線教育已經(jīng)成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，行業(yè)整體趨勢(shì)向好，不過(guò)，2020年以來(lái)變數(shù)增多。2020年，一場(chǎng)突如其來(lái)的**波及了全球各行各業(yè)，線下教育培訓(xùn)行業(yè)遭受損失，而在線教育迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，整個(gè)教育培訓(xùn)行業(yè)面臨新一輪洗牌，尤其在現(xiàn)今資本頭部集中的大環(huán)境下，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并行，仍有更多的中小型在線教育機(jī)構(gòu)正面臨著退出市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，教育投資并購(gòu)的出現(xiàn)概率也有很多很多變化。教育投資并購(gòu)在過(guò)去幾年處于浪潮之中。湘潭專門教育投資并購(gòu)案例

教育投資并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勝劣汰，同時(shí)也是教育領(lǐng)域的一個(gè)重大影響力。湘潭教育投資并購(gòu)案例

教育投資并購(gòu)機(jī)會(huì)的分析得出教育并購(gòu)市場(chǎng)中，一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)存在較大差異。測(cè)算收購(gòu)估值對(duì)應(yīng)業(yè)績(jī)承諾的PE水平。業(yè)績(jī)承諾期為三年的，計(jì)算收購(gòu)估值/三年平均承諾凈利潤(rùn)；業(yè)績(jī)承諾期為四年合計(jì)利潤(rùn)的，計(jì)算收購(gòu)估值/四年平均利潤(rùn)；業(yè)績(jī)承諾期為四年且各年份清晰承諾的，計(jì)算收購(gòu)估值/前面三位年平均凈利潤(rùn)。那得出的結(jié)論是上市公司收購(gòu)一級(jí)市場(chǎng)教育標(biāo)的平均市盈率為11倍。盡管并購(gòu)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)施難度在加大，具備較強(qiáng)執(zhí)行能力和標(biāo)的資源的上市公司仍然值得關(guān)注。湘潭教育投資并購(gòu)案例

湖南源真律師事務(wù)所位于雨花區(qū)勞動(dòng)?xùn)|路139號(hào)新世界創(chuàng)邸1601室，是一家專業(yè)的源真非訴法律服務(wù)涵蓋常年法律顧問(wèn)、教育投資并購(gòu)、勞動(dòng)仲裁、財(cái)稅合規(guī)、股權(quán)激勵(lì)、私人財(cái)富傳承、突發(fā)事件應(yīng)急，自成立以來(lái)，已服務(wù)上百家學(xué)校、企業(yè)和黨政機(jī)關(guān)，服務(wù)內(nèi)容包括常年法律顧問(wèn)、勞動(dòng)人事合規(guī)管理、教育投資并購(gòu)、突發(fā)事件應(yīng)急處置、矛盾糾紛調(diào)解等，并辦理了上千件勞動(dòng)爭(zhēng)議、侵權(quán)糾紛、合同糾紛等訴訟案件，全心全意維護(hù)了委托人的合法權(quán)益。公司。致力于創(chuàng)造***的產(chǎn)品與服務(wù)，以誠(chéng)信、敬業(yè)、進(jìn)取為宗旨，以建源真律所產(chǎn)品為目標(biāo)，努力打造成為同行業(yè)中具有影響力的企業(yè)。公司堅(jiān)持以客戶為中心、源真非訴法律服務(wù)涵蓋常年法律顧問(wèn)、教育投資并購(gòu)、勞動(dòng)仲裁、財(cái)稅合規(guī)、股權(quán)激勵(lì)、私人財(cái)富傳承、突發(fā)事件應(yīng)急，自成立以來(lái)，已服務(wù)上百家學(xué)校、企業(yè)和黨政機(jī)關(guān)，服務(wù)內(nèi)容包括常年法律顧問(wèn)、勞動(dòng)人事合規(guī)管理、教育投資并購(gòu)、突發(fā)事件應(yīng)急處置、矛盾糾紛調(diào)解等，并辦理了上千件勞動(dòng)爭(zhēng)議、侵權(quán)糾紛、合同糾紛等訴訟案件，全心全意維護(hù)了委托人的合法權(quán)益。市場(chǎng)為導(dǎo)向，重信譽(yù)，保質(zhì)量，想客戶之所想，急用戶之所急，全力以赴滿足客戶的一切需要。自公司成立以來(lái)，一直秉承“以質(zhì)量求生存，以信譽(yù)求發(fā)展”的經(jīng)營(yíng)理念，始終堅(jiān)持以客戶的需求和滿意為重點(diǎn)，為客戶提供良好的勞動(dòng)仲裁，教育投資并購(gòu)，教育法律服務(wù)，從而使公司不斷發(fā)展壯大。